2026 年 1 月 13 日，美國勞工統計局公布 2025 年 12 月消費者物價指數（CPI）數據。經季節調整後，年增率維持在 2.7%（與 11 月持平），CPI 月增 0.3%，皆符合市場預期，主要由庇護所與食品價格推動，顯示通膨降溫過程緩慢，仍遠高於聯準會 2%的目標。核心 CPI（剔除食品與能源）年增率為 2.6%，低於市場預期的 2.7%，創下 2021 年 3 月以來新低，月增為 0.2%。數據公布後，市場預估其將支持聯準會持續維持謹慎政策的立場。
細項數據表現：
- 食品指數月增 0.7%，年增 3.1%。細項來看，外出用餐年增 4.1%，家用食品年增 2.4%；雖然肉類、禽類、魚蛋年增 3.9%，但蛋價月跌 8.2%。
- 能源指數月增 0.3%，年增 2.3%。其中，天然氣月升 4.4%、年升 10.8%，但汽油月跌 0.5%（年跌 3.4%），電費月微跌 0.1%。
- 核心服務方面，庇護所項目仍是主要推力，月增 0.4%、年增 3.2%（業主等值租金與租金均月增 0.3%）。其他如醫療照護年增 3.2%，個人照護年增 3.7%。
- 耐久財價格普遍下跌，如二手車月跌 1.1%、通訊月跌 1.9%、家庭用品月跌 0.5%。服務類價格則持續上漲，航空票價月升 5.2%，休閒娛樂月升 1.2%，創下月度歷史新高。
整體而言，12 月通膨維持低檔震盪，整體（2.7%）與核心（2.6%）年增率皆符合預期。通膨壓力主要來自庇護所價格持續高漲與食品項目，能源價格則受油價波動影響；相對而言，關稅效應與勞動市場轉趨軟化壓抑部分商品價格，核心商品價格下跌亦為整體通膨提供緩衝。
短期（1-2 個月），預計 CPI 指數月增率續穩於 0.2%-0.3%。聯準會將持續觀望勞動市場數據，再決定降息時機；中期（半年內），需關注潛在的川普關稅政策影響，可能導致供應鏈成本上升，推升通膨回升至 3%以上。在此情境下，聯準會降息空間將受限，市場需密切留意貿易摩擦與就業市場的變化。