美國供應管理協會公布，12 月 ISM 製造業採購經理人指數降至 47.9，較 11 月 48.2 下滑 0.3 個百分點，連續第 10 個月低於 50 榮枯線，創下 2025 年全年新低及 14 個月以來最低水準。這顯示美國製造業活動收縮加快。整體經濟雖維持擴張，但製造業疲弱已持續多月，凸顯產業面臨嚴峻挑戰。
細項數據表現:
- 新訂單指數 47.7，較 11 月 47.4 微升，但連續第 4 個月收縮
- 生產指數 51.0，較上月 51.4 下降，仍維持擴張但放緩
- 就業指數 44.9，較 11 月 44.0 上升，收縮速度略緩
- 供應商交貨指數 50.8，較上月 49.3 升，顯示交貨速度變慢
- 庫存指數 45.2，較 11 月 48.9 降，下降速度創 2024 / 10 來最快
- 價格指數 58.5，與上月持平，原材料價格持續上漲 15 個月
- 新出口訂單 46.8，較上月 46.2 升，仍連續收縮 10 個月
- 進口指數 44.6，較上月 48.9 降，連續第 9 個月收縮
這些數據反映需求疲軟、庫存壓力及貿易摩擦影響，如關稅導致訂單下滑及供應鏈不穩。企業多採減員及控庫存策略應對不確定性。僅電腦及電子產品等少數產業成長，其他 15 個產業如化工、機械及運輸設備持續萎縮。
總結而言，12 月 ISM 製造業 PMI 持續惡化，凸顯美國製造業陷入低谷，受需求不足、關稅及高利率拖累。短期 1-2 個月內，製造業仍難脫收縮，訂單改善不明顯，可能壓抑工業股表現；若聯準會降息，或有緩解跡象。中期半年內，貿易政策不確定性及地緣因素持續，復甦需待需求回溫及政策支持，市場波動性恐增，投資人宜關注服務業數據以取得平衡觀點。