日本總務省於 3 月 11 日公布的兩人以上家庭消費數據，1月名目消費支出為 305,521 日圓，年增5.5%（前 7.7%）；實質消費支出年增 0.8%（前 2.7%），大幅低於市場預期的 3.7%，但仍連續 2 個月正成長。
本次實質消費年增放緩，除了反映去年年末獎金大幅拉高但後續消費成長動能不繼外，新鮮蔬果的收成不佳以及米類的短缺，皆導致 CPI 在 1 月一舉突破至 4.0%，並進一步侵蝕日本民眾的消費能力。
而昨日厚生勞動省於公佈的薪資數據則顯示，1 月勞工名目收入為 29.6 萬日圓，年增 2.8%（前 4.4%），略低於市場預期 3.2%。
觀察薪資組成，本次年增滑落主要反映 1 月獎金自去年年末大幅上升（11 月 24.9%、12 月 6.2%）後出現回落，年增轉為 -3.7%。不過，正職員工的基本薪資年增仍達 3.1%（前 2.7％），創下自 1992 年 10 月最大增幅，且不包含加班費的基本薪資年增亦達 3.1%（前 2.8％）。
儘管受通膨持續飆升影響，實質薪資年增為 -1.8%（前 0.3%），中斷連續二個月成長，且創下 2024 年 3 月以來最大降幅，但這依舊不改日本薪資結構持續朝正向成長趨勢發展。
而在上週，日本最大公會「日本勞動組合總連合會」（Rengo）於 6 日表示，今年將爭取平均薪資成長 6.09%（2024年為 5.85%），這是自 1993 年以來最高水準，其中小型公司亦要求成長 6.57%，同樣高於去年的 5.97%。
考量日本通膨持續上升且勞動市場仍舊短缺，市場預期本周五（14日）公布的春鬥薪資談判將有望繼續維持高成長，而若此事成真也將進一步支持日銀繼續朝貨幣政策正常化的進程邁進。