距離美國總統當選人川普重返白宮僅剩兩周，市場對其潛在關稅政策的擔憂持續升溫。然而，美國最新服務業PMI數據顯示，需求依然展現出強韌特性，並在政策不確定性推動下出現提前釋放，帶動新訂單和商業活動指數回升。
美國供應管理協會於1月7日公布的數據顯示，美國 12 月服務業PMI為 54.0（前 52.1），連續6個月擴張，並高於市場預期的 53.5。
從組成指數來看，商業活動指數上升至 58.2（前 53.7 ），而新訂單指數亦上升至 54.2（前 53.7），均中止連續 2 個月的下滑。此次的回升除了反映原先需求的韌性，也反映出年底的季節性因素和對川普關稅政策的不確定性影響，促使需求提前釋放。
供應商交貨時間重回至擴張區間的 52.5（前 49.5），除了反映前面提到的因素之外，美國碼頭勞工罷工於 1/7 勞資代表重啟談判也同樣帶動需求提前釋放，並使供應商交貨時間進一步放緩。
聘僱指數雖略為下降至 51.4（前 51.5），但仍保持擴張，顯現出服務業就業市場依舊穩健。這一結果也與同天公布的JOLTs數據一致，11 月職位空缺數上升至 809.8 萬人，較上一期增加 25.9 萬人，其中專業與商業服務（27.3萬人）以及金融與保險業（10.5萬人）的貢獻最為顯著。
此次 12 月 ISM 服務業 PMI 其他指數方面，價格指數大幅走升至 64.4（前 58.2），連續第 91 個月擴張，反映服務需求的強勁帶動投入成本和銷售價格同步上揚。然而，價格的再次走升也暗示出未來服務通膨的回落可能更加艱難崎嶇，並進一步增加聯準會在未來降息決策的謹慎性。
整體而言，隨著川普即將重返白宮，關稅政策的不確定性促使市場需求提前釋放，推動商業活動、新訂單及供應商交貨時間指數持續擴張。作為占美國GDP近 80%的服務業，其強勁的表現為第四季經濟成長畫下圓滿句點。
然而，在經濟下行風險減少與服務通膨壓力升高的背景下，市場預期聯準會在 1 月維持利率不變的機率進一步提升。根據CME FedWatch數據顯示，1 月維持利率不變的概率已達 95.2%。受此影響，美國標普 500 指數下跌 1.1%，美國 10 年期公債殖利率更是攀升至 4.68%，接近突破 4.7% 的關鍵水準。