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美國ISM服務業PMI回升至55.4，需求爆發但通膨隱憂再起

核心總覽： 2026年Q3的最新數據顯示，美國ISM服務業PMI攀升至55.4，較前一次觀察值的54.1顯著回溫，並一舉優於市場共識預期的54.3。該指數已連續26個月保持在50以上的擴張區間，顯示美國服務業在整體經濟中持續扮演核心支柱角色，進一步化解了市場對經濟急遽降溫的擔憂。 關鍵細項： 觀察細項指標，服務業的需求端呈現爆發性成長。其中，商業活動指數由前月的59.1躍升至61.7，新訂單指數更

日本8月服務業PMI升至52.5創五個月新高，通膨升溫強化日銀升息預期

核心總覽： 最新公布的 2026 年第三季（8 月）日本 au Jibun Bank 服務業 PMI 攀升至 52.5，較 7 月前值 51.2 明顯回升。此數據不僅創下五個月來新高，更是連續 26 個月穩居 50 榮枯線之上。高於初值 52.3 的終值表現，突顯日本內需在第三季展現出極具韌性的擴張動能。 關鍵細項： 細項數據呈現「內溫外冷」的兩極化發展。國內強勁客源帶動新訂單擺脫 7 月的低谷

美國Q3 ISM製造業PMI降至54.6低於預期，新訂單放緩與成本壓力浮現

核心總覽： 2026年Q3最新公佈的美國ISM製造業PMI降至54.6，較前月創下近四年高點的55.6回落，並低於市場共識預期的55.2。儘管該數據連續八個月站穩50榮枯線之上，顯示整體製造業與宏觀經濟仍處於擴張軌道，但擴張步調已出現明顯放緩的跡象。 關鍵細項： 進一步拆解細項，需求端與就業呈現同步降溫。新訂單指數從上月的56.7大幅下滑至53.7，積壓訂單指數也大跌3.2個百分點至51.8。同

中國 8 月官方製造業 PMI 回升至 49.8 優於預期，惟仍連兩月陷收縮

2026 年 8 月（Q3），中國官方製造業 PMI 錄得 49.8，較前一次觀察值 49.2 明顯回升，並擊敗市場共識預期的 49.6 至 49.7。儘管數據出現邊際改善，但該指數仍連續第二個月低於 50 的榮枯線，顯示製造業活動雖有止跌跡象，整體依然處於收縮區間。這反映出中國經濟在面臨內外需挑戰下，呈現溫和但尚未完全穩固的復甦態勢。 從關鍵細項數據來看，供需兩端均出現好轉，生產指數回升至 50

美國Q3 ISM 服務業 PMI 升至 54.1 連續25個月擴張，惟就業指標跌破榮枯線

核心總覽： 根據最新數據顯示，美國 2026 年 Q3（7月）ISM 服務業 PMI 錄得 54.1，較前次觀察值（Q2的 54.0）微升 0.1 個百分點。儘管該數據略低於市場共識預期的 54.5，但仍寫下連續 25 個月維持在 50 榮枯線之上擴張的紀錄，顯示美國服務業在經濟放緩疑慮中依舊保有強韌支撐。 關鍵細項： 深入觀察分項數據，本次報告呈現明顯的「需求強、就業弱」兩極化走勢。代表需求的商

日本 7 月服務業 PMI 降至 51.2，擴張放緩但通膨壓力逼近歷史高點

核心總覽： 日本服務業擴張腳步正在放慢。根據最新數據，日本 2026 年第三季（7 月）服務業 PMI 降至 51.2，較前值（2026 年第二季的 52.2）回落 1.0。儘管該數據仍維持在 50 的榮枯線之上，但終值讀數不及市場初估的 51.9，顯示整體服務業擴張動能相較於今年第一季的強勁表現已大幅收斂。 關鍵細項： 從細項數據來看，需求端與價格端呈現顯著分化。首先，受到國內外需求相對疲軟影響