美國勞工統計局公布， 11 月消費者物價指數（ CPI ）年增率為 2.7%，較前值 3.0% 明顯回落，亦低於市場預期的 3.1%。核心 CPI 年增率同步降至 2.6%，同樣低於前值與市場預期，顯示基礎通膨壓力持續緩解，整體通膨動能明顯降溫。
細項數據與影響因素：
- 核心 CPI 年增 2.6%（前值與預期皆為 3.0%），月增約 0.2% 至 0.3%，住房與醫療成本上升部分抵銷能源價格回落的降溫效果。
- 食品 CPI 年增約 2.5%，較前期小幅下降，主因穀物價格走穩；能源 CPI 年減 1.0%，其中汽油價格月減約 3%，為整體通膨回落的主要推力。
- 住房相關項目年增 4.0%，仍為壓抑核心通膨下行的關鍵因素，公用事業與保險成本同步走高，但製造業投入成本壓力因供應鏈改善與關稅影響減弱而趨緩。
本次數據表現主要受能源價格回落與供應鏈修復帶動，惟政府關門導致 10 月資料延後，影響短期環比比較的精確性。另據聯準會 11 月褐皮書，零售與製造業仍面臨關稅推升成本的壓力，但整體物價漲幅維持溫和。
11 月 CPI 數據優於市場預期，進一步確認通膨下行趨勢，並降低高利率長期維持的市場疑慮，有利風險資產表現。短期內，市場預期 12 月 CPI 可能小幅反彈 0.1 至 0.2 個百分點，但核心通膨可望維持於 2.5% 至 2.8% 區間，美股與債市情緒偏多，殖利率曲線趨於平坦。中期而言，若就業市場維持穩定，聯準會可能於 2026 年上半年啟動 2 至 3 碼降息，美元走弱有利新興市場表現，但仍須關注關稅政策帶來的不確定性。