日本財務省最新公布的 2025 年 12 月貿易統計顯示，日本錄得貿易順差 1,056.9 億日圓，較前月 316.7 億日圓明顯收斂，並較去年同月 1,203 億日圓下滑約 12%，亦大幅低於市場共識預期的 3,570 億日圓。出口雖續創歷年 12 月新高，但成長動能趨緩；同時，進口需求回溫加快，使順差空間受到壓縮，呈現近年少見的「進口動能主導」結構。
貿易差額收斂主因在於進口增速略高於出口，關鍵結構因素如下：
- 出口年增 5.1%，較前月 6.1%放緩，汽車與電子產品仍為主要支撐項目，但對美、對中出口動能轉弱，顯示外需成長趨緩。
- 進口年增 5.3%，升至近 11 個月高點，受東京大規模刺激計畫推動，國內消費與投資同步回升，自疫情以來最大規模財政措施開始顯效。
- 能源進口占比提高，天然氣與原油進口金額年增逾一成，受全球油價波動及日圓偏弱（約 155 日圓兌 1 美元）影響，推升整體進口成本。
- 對美出口成長趨緩、對中出口僅微幅增加，反映美中貿易摩擦升溫及全球供應鏈重組持續干擾。
在上述因素交互影響下，日圓貶值雖有助於出口競爭力，但亦同步放大進口成本，使日本貿易帳面臨結構性壓力。
總結來看，日本 2025 年 12 月貿易順差雖維持正值，但規模明顯縮小，反映出口成長動能趨緩與進口需求轉強的雙重影響。在日本現任總理高市早苗政府刺激政策帶動下，內需韌性有所提升，惟外部環境不確定性仍高。
短期（1–2 個月）內，順差規模預期落在 800–1,200 億日圓區間，出口溫和成長、進口動能不減，若日圓持續走貶，進口壓力恐進一步放大。
中期（半年內）而言，貿易平衡可能趨於收斂至 4,000 億日圓以下，甚至不排除轉為赤字，後續仍須觀察美國關稅政策動向及中國需求復甦力道，若美中貿易衝突升級，日本出口恐面臨更嚴峻挑戰。