日本第三季GDP修正數據出爐，經濟年化萎縮2.3%

作者 ariachiang

2025-12-08

日本內閣府於 2025 年 12 月 8 日公布第三季（7 至 9 月）國內生產毛額（GDP）修正數據，顯示實際 GDP 較上季季減 0.6%，年化萎縮 2.3%，不僅低於市場預期的年減 2.0%，也是自 2023 年第三季以來最大降幅。相比初值的季減 0.4% 與年化減 1.8%，修正後降幅擴大，主因企業支出疲弱、出口走低與公共投資減少。美國總統川普的關稅政策衝擊汽車出口，被視為拖累經濟的重要因素。

細項數據顯示，日本經濟多項指標呈現疲軟：

  • 私人消費僅季增 0.1%，較前季的 0.4% 明顯放緩，受到米價上漲與電費負擔影響。
  • 出口減少，主要受美國關稅與對中觀光警示影響。
  • 公共投資縮減，企業設備投資低於預期，住房投資亦因新規管制而下滑。
  • 名目 GDP 達 635,822.5 億日圓，較第二季的 635,024.9 億日圓小幅增加，但實質成長依然停滯。

整體而言，第三季 GDP 修正結果凸顯日本面臨外部貿易壓力與內需疲弱，景氣動能轉弱。短期（一至兩個月）內，11 月景氣觀測指標降至 48.7，出口與消費恐持續受關稅與物價影響而表現低迷。中期（半年內）展望方面，實際 GDP 年增率預估約為 0.7%，私人消費與設備投資有望逐步回穩，但仍需觀察美日貿易談判進展及日圓走勢，若關稅壓力緩解，景氣才有機會止跌回穩。

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