美國聯邦儲備局 12 月 9 至 10 日會議紀要顯示，聯邦基金利率目標區間下調 25 個基點至 3.5 % 至 3.75 %，為 2025 年第 3 次連續降息。紀要指出，勞動市場持續轉弱，9 月失業率上升，就業動能放緩，就業成長較前期降溫，並面臨進一步下行風險。通膨方面，核心貨品價格仍受關稅影響維持高檔，委員會普遍預期相關壓力將隨時間逐步緩解，但部分成員認為通膨可能比預期更為頑固。
降息決策主要反映委員會對勞動市場惡化風險上升的評估。會中多數成員認為，若持續維持高利率水準，恐加劇就業下滑，因此選擇進一步鬆綁貨幣政策，使利率水準更接近中性。另一方面，關稅影響持續傳導至終端商品價格，對通膨形成支撐，使成員對通膨回落時點與幅度仍存歧見，部分官員主張暫緩降息以觀察更多經濟數據。此外，政府關機導致部分就業、通膨與成長數據延後公布，委員會在資訊有限的情況下進行決策，進一步提高政策不確定性。
展望未來，市場預期聯準會短期內將暫停降息，並於第 1 季評估經濟對政策調整的反應後，再行考量後續行動，年中仍可能出現 2 次降息空間。中期而言，若通膨如預期回落，利率仍具下調潛力，但勞動市場變化與關稅相關不確定性將成為政策走向的關鍵。整體來看，本次會議紀要凸顯聯準會對就業穩定的高度重視，但通膨風險仍需持續審慎觀察。