2025-11-21
美國延遲公布9月非農就業報告：就業回穩、失業微升
美國 9 月非農就業人數增加 11.9 萬，較 8 月修正後的 -4,000 大幅反彈，優於市場預期的 5 萬增幅。失業率由 4.3% 微升至 4.4%，呈現就業人口增加但失業率同時攀升的異常現象。平均時薪年增率維持在 3.8%，顯示薪資壓力尚未明顯減緩，是觀察美國勞動市場與經濟變化的重要數據。
細項數據與影響因素：
勞動參與率從 62.3% 輕微攀升至 62.4%，顯示市場活躍度增加。
8 月就業數據由 22,000 修正為 -4,000，7 月數據下調 7,000，兩月合計減少 3.3 萬就業。
私營部門 10 月新增 4.2 萬職位，高於預期 25,000，但企業裁員數增 183.1%，反映勞動市場短期波動與結構調整。
數據顯示美國勞動市場兼具韌性與不確定性。短期內 （ 1-2 個月 ） ，由於 10 月和 11 月的就業數據因政府停擺延遲公布，FED 無法參考這兩個月的最新完整數據，因此 12 月可能延遲或取消降息計畫，股市可能面臨劇烈調整風險。中期 （ 半年內 ） 則取決於勞動市場持續性與通膨壓力，FED 可能於 2026 年初再度調整政策。
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