日本消費者物價指數最新走勢，通膨壓力緩和但挑戰仍存

作者 ariachiang

2025-07-23

2025 年 6 月，日本消費者物價指數（CPI）年增率為 3.3 %，較前一個月下滑 0.2 個百分點，為自去年 11 月以來的最低點。核心 CPI（排除生鮮食品）同樣年增 3.3 %，顯示通膨壓力有所和緩，但仍明顯高於日本銀行的 2 % 目標。核心核心 CPI（排除生鮮食品與能源）則年增 3.4 %。

影響當月 CPI 的主要細項（年增）

  • 食品價格（不含生鮮）大漲 8.2 %，高於 5 月的 7.7 %，主要受米價年增逾 100 % 影響。
  • 能源價格漲幅自 8.1 % 收斂至 2.9 %，協助帶動整體通膨放緩。
  • 家庭耐久財價格年增 2.5 %，仍屬溫和成長。
  • 電價漲幅明顯降溫，從 5 月的 11.3 % 降至 6 月的 5.5 %，瓦斯價格也從 5.4 % 降至 2.7 %。
  • 住房價格年增 1.0 %，運輸 2.4 %，家庭用品 2.7 %，保健 1.5 %、娛樂 2.8 %，雜項 1.2 %。
  • 教育支出年減 5.6 %，與前月持平。

日本通膨已連續四年高於央行 2 % 目標，受食品價格攀升與部分能源費用減緩影響。近期日本家庭對未來物價持續看漲預期，顯示通膨心理開始根植。雖然春鬥帶動名目薪資增長，帶有溫和正向循環的跡象，但實質消費與出口仍需進一步觀察。多數專家及日本銀行預測 2025 年度整體通膨率將維持在 2 % ~ 2.5 % 之間。市場普遍預期，若通膨持穩且薪資成長持續，貨幣政策將趨向正常化，但短期內進一步升息可能性有限。

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