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貸款餘額年增率跌破5%創新低，7月新增信貸罕見轉負凸顯中國內需寒冬

最新數據顯示，2026年Q3（7月）中國金融機構貸款餘額年增率進一步下探至4.9%，較前一筆觀察值5.1%再度收縮，整體趨勢延續近年來的下行軌道，正式跌破5%大關。更令市場震驚的是，7月單月新增人民幣貸款大幅萎縮約3,400億元，完全不及市場共識預期的增加450億至1,260億元，創下歷史罕見的負成長紀錄，凸顯寬鬆貨幣環境並未有效轉化為實質信用擴張。 深入拆解信貸結構，居民與企業部門出現同步去槓桿

中國8月城鎮調查失業率微升至5.3%，畢業季疊加內需疲軟加劇就業壓力

核心總覽：根據 DataTrack 數據顯示，2026年8月（Q3）中國全國城鎮調查失業率來到 5.3%，較前值7月的 5.2% 微幅上升 0.1 個百分點。此數據不僅反映了短期的季節性波動，也凸顯在整體經濟成長動能放緩的背景下，勞動市場面臨的邊際壓力正在增加。 關鍵細項：從就業分項觀察，8月本地戶籍與31個大城市失業率均同步來到 5.3%，而外來農業戶籍失業率則落在 5.0%。回顧前月數據，7

中國8月零售銷售年增僅0.4%遜於預期，內需動能持續探底

核心總覽：中國消費市場冷風頻吹，根據最新數據，2026年8月社會消費品零售總額年增率降至0.4%，不僅較前值0.6%進一步下滑，更遠遜於市場普遍共識的0.8%。數據自今年初短暫回溫後，再度陷入接近停滯的低谷，顯示中國內需復甦力道極度疲弱。 關鍵細項：從細項來看，大宗消費品的表現成為重災區。市場數據顯示，汽車銷售在8月份大幅下挫，跌幅高達18.5%，同時家具與建材等與房地產高度相關的品項也持續衰退。

中國 Q3 PPI 年增 3.8% 擊敗預期，能源成本與新動能推升出廠價格

根據 DataTrack 數據顯示，中國 2026 年第三季（最新觀察月份為 8 月）工業生產者出廠價格指數（PPI）年增率達 3.8%，較前值的 3.5% 持續攀升。此數據超出了市場共識預期的 3.6%，顯示出廠端價格動能仍在增溫。PPI 漲勢擴大，主要反映了全球能源價格反彈對國內工業成本的傳導效應。 從關鍵細項來看，能源與原物料板塊漲勢最為凌厲。其中，煤炭開採和洗選業年增飆升 26.6%，有色

中國 8 月 CPI 年增 0.8% 攀至近期新高，能源價格成主要通膨推手

中國最新公布的 2026 年 8 月（Q3 2026）消費者物價指數（CPI）年增率達到 0.8%，較前一次觀察值 7 月的 0.5% 明顯擴大。該最新數據與市場的共識預期完全相符，結束了數個月來相對低迷的盤旋，顯示中國通膨壓力正逐步溫和回升。相較於前值表現，整體物價水準的上行趨勢在此刻獲得進一步確立。 從關鍵細項來看，食品與非食品價格呈現顯著分化。8 月食品價格年減 1.4%，仍是拖累整體指數的

中國 Q3 2026 貿易順差攀升至1,190.85億美元，AI需求與搶先出貨效應帶動出口激增

核心總覽： 最新數據顯示，Q3 2026（截至2026-08-01）中國以美元計價的貿易順差攀升至1,190.85億美元，較前一次觀察值（2026-07-01）的1,124.98億美元呈現顯著擴大，且略微超越市場共識預期的1,186億美元。整體進出口動能在第三季保持強勁，反映出在全球地緣政治與關稅壓力下，中國的對外貿易活動依然具備高度韌性。 關鍵細項： 進一步拆解外貿數據，8月份出口按年激增25