全球貿易戰持續升溫，美國總統川普對加拿大、墨西哥部分銷美商品課徵 25% 關稅雖推遲至 4 月初，但對中國商品關稅再提高 10% 已於 4 日生效，此前川普也預告將對汽車、半導體和藥品徵收高關稅，一連串手段，被解讀為川普欲透過關稅政策解決貿易逆差，並藉此讓製造業回流美國。
4 日台灣晶圓代工大廠台積電也與白宮共同宣布，將對美國再投資千億美元設廠，做為避免被課徵高關稅的回應。以下將從美國主要貿易逆差國的角度，分析對中國、加拿大、墨西哥等國家，以及汽車與半導體若課徵關稅可能帶來哪些衝擊。
近年美國貿易逆差數字屢創新高，其中商品貿易逆已從 10 年前的 7,911 億，不斷擴大至 2024 年的 1.2 兆美元，反映美國自製造業不斷外移後，對外國商品依賴程度增加。其中，4 月即將被課徵的汽車、半導體以及藥品相關商品，正名列近年前五大貿易逆差商品。
(來源：ITC, TrendForce整理)
另一方面，根據 WTO 數據顯示，美國最惠國（MFN）關稅的簡單平均稅率僅 3.3% 左右，顯著高於大部分主要逆差國家。因此，川普很顯然希望透過關稅政策來解決嚴重貿易逆差、不公平貿易對待，以及具戰略地位產品的產能過於集中於某些地區的問題，另一方面也藉此吸引美國本土或國外製造商回流以帶動就業。
(來源：ITC, WTO, TrendForce整理)
美、加、墨汽車供應鏈集體承壓
美國、加拿大、墨西哥緊密的汽車供應鏈恐怕最先受到衝擊，根據國際貿易中心（International Trade Center, ITC）數據顯示，美國 2024 年汽車相關產品進口約 3914.6 億美元左右，穩居全球之首。其中，鄰近美國的墨西哥位居首位，進口佔比約 35% 左右，而汽車出口也對墨西哥經濟有巨大的影響，其 GDP 佔比高達7.3%左右。此外，位於美國北方的加拿大同樣也是主要進口國家，佔比約 13%左右，排名第四，對 GDP 佔比也有 2.7%左右。
墨西哥與加拿大在地理位置、生產成本以及《美墨加協定》下，早已和美國形成高度整合的汽車供應鏈，全球超過十家汽車公司選擇在墨西哥設置工廠，當地有 30 家以上各類整車廠，周邊更有多達數百家零組件廠，零組件運送往返頻繁。若關稅正式實施，跨境零組件在裝配過程中可能面臨多次關稅疊加，最終推高整體汽車價格，並壓抑美國消費者對進口新車的需求。
(來源：ITC, TrendForce整理)
這不僅可能傷及墨西哥和加拿大的出口與經濟動能，美國也將承受物價上漲、需求減弱和相關產業人員失業的風險。集邦科技分析，若美國對墨西哥和加拿大進口商品開徵 25% 關稅，高漲的車價將促使消費者延後換車或轉向租賃、二手市場，預估 2025 年美國汽車銷量將從年增 1% 轉為年減 3%。
目前川普雖已推遲對加拿大與墨西哥部分進口商品徵收 25% 關稅至 4 月初，但彼得森國際經濟研究所預測，若美國新關稅稅率生效，且兩國也採取全面報復措施，美國的實質 GDP 成長雖會較基準情境減少 0.5 ppts，但相較之下，加拿大和墨西哥更會大幅減少 2.3 和 3.4 ppts。
(來源：PIIE, TrendForce整理)
而耶魯大學的預算實驗室的研究也指出，在全面報復之下，美國汽車價格預計將上升 6.1%，而美國全體物價也預計上升 1.2%。因此，此舉或是想盡快加速關於兩國汽車製造業至美國本土設廠的談判，以及同時解決芬太尼流入和非法移民之議題。
(來源：The Budget Lab at Yale, TrendForce整理)
汽車高關稅對其他國家可能的衝擊
至於日本、韓國以及德國，汽車同樣為其出口支柱，美國亦是最大單一出口市場。雖然日韓德三國汽車供應鏈分散至全球各地，2023年汽車出口佔整體 GDP 的比重日本約1.2%、韓國 2.3% 及德國 0.8%，但由於汽車高關稅範圍可能擴大至全球，因此仍會對各國汽車產業、勞動市場及整體經濟仍會造成一定衝擊。
以德國為例，自俄烏戰爭爆發後德國就已失去來自俄羅斯的廉價能源供應，而在國內持續淘汰核電、歐盟要求轉型電動車，以及要對抗享有低廉勞工成本和技術優勢的中國，其沉重壓力早已使德國汽車製造商在技術和價格競爭上年年敗退。
根據 ITC 全球出口數據顯示，雖然德國汽車出口持續位居第一，但受中國汽車產業快速崛起影響，其出口佔比在近 10 年內已從18.3%下滑至 2024 年的 15.6%。而德國商報也指出由於受中國比亞迪、韓國現代汽車以及美國特斯拉持續競爭影響，德國品牌汽車的市場份額已從 2019 年疫情前的 22 %下滑至 2024 年的 20.4%。若屆時關稅政策真的落實，德國出口汽車在美國市場的吸引力恐進一步降低。
然而，關稅稅率不是唯一影響新車銷售的因素，最終的關稅條件、實行時間、降息速度、通膨趨勢、車廠應對與策略等也將牽動新車銷量的預估值。
台灣半導體供應鏈的因應
在半導體領域，近年因 AI 領域蓬勃發展，全球對高階晶片的需求快速攀升。根據 ITC 的數據顯示，美國 2024 年進口電子機械設備約 4,858 億美元，佔所有進口商品排名第二。其中與高階晶片相關的半導體產品約 90 億美元左右，而台灣憑藉在先進半導體製程領域的優勢，佔此類產品進口比重約 28%，位居首位。
(來源：ITC, TrendForce整理)
根據集邦科技數據，2025 年台灣掌握全球 71% 先進製程市占，全球主要 IC 設計大廠均仰賴以台積電為首的先進製程技術。台灣在全球半導體製造的重要性不言可喻，根據 2023 年美國國際貿易委員會報告指出，美國 44.2% 的邏輯晶片來自台灣，記憶體晶片占 24.4%，也讓川普先前直接點名，欲對台灣課徵 100%關稅。
然而，此舉被視為談判籌碼大於實質意義。根據 ITC 數據顯示，台灣半導體出口佔整體出口比重約 47%，但直接輸往美國的半導體產品僅佔其中 4.7%、占全部出口比重約 2.2%。主因在於美國進口絕大數晶片主要隨終端產品進口，而非以獨立晶片形式進入美國市場，若真要從中篩選出台灣製造晶片，執行難度與成本極高。
(來源：ITC, TrendForce整理)
對台半導體課徵 100% 關稅，旨在與台積電等廠商談判，提高在美生產晶片產量、甚至先進製程節點晶片的生產，以保有美國本土半導體先進製程製造能力。
對此，台積電 4 日宣布提高在美國先進半導體投資，預計追加一千億美元，總投資金額達 1650 億美元，投資除了增設三座先進製造廠區，更擴及至HPC所需的兩座先進封裝廠和研發中心。集邦科技分析，若新增的三座廠區擴產進度順利，預計最快 2030 年後才會陸續進入量產，於 2035 年推升台積電在美國產能至 6%，但台積電於台灣的產能占比仍將維持或高於80%。
儘管擴張美國產能可以降低過度集中製造的風險，但潛在成本壓力恐將轉嫁至美系 IC 客戶，導致零組件甚至終端產品售價上漲，進而影響消費者購買意願。
根據先前集邦科技最新出具的《Trump上任掀關稅戰風暴，對加、墨、中、台最新事件更新與影響分析》報告中顯示，若台灣半導體出現嚴重中斷，將導致美國市場上的邏輯晶片價格飆升最高達 59%，並對各類電子產品的成本產生連鎖效應，例如手機、筆電、伺服器等關鍵終端產品的價格將顯著上漲。
韓國半導體巨頭面臨的夾擊
韓國則是尤以記憶體為主的大國，以營收來看，韓企三星、SK 海力士即佔了全球 DRAM、NAND Flash記憶體晶片約六成市占，不少消費電子產品搭載的就是他們的記憶體晶片。根據 ITC 數據，2024年韓國出口記憶體相關產品佔總出口約 10% 左右，佔 GDP 約達 4%左右。
在此前，地緣政治考量與拜登政府《晶片法案》補貼激勵，三星曾承諾投資 440 億美元，在美國打造兩座先進晶圓廠與一個研發設施，然而，在虧損壓力下，三星投資額降低至 370 億美元，最終獲美國政府47.45 億美元補助，補助金額也較當初備忘錄簽訂減少 26%。SK 海力士先前宣布投資 38.7 億美元，在美國印第安那州設立先進封裝廠預計 2028 年量產，以獲得美國政府約 4.5 億補助。
面對台積電最新對美逾千億美元的投資，將對三星、SK 海力士是否加大投資形成壓力，可能成為川普政府對韓廠施壓籌碼。
另一方面，若半導體課徵高關稅，也將對韓廠既有記憶體生產布局恐將造成影響，三星與 SK 海力士主要以韓國與中國為主要記憶體生產據點，以三星為例，有 35% NAND Flash 在中國西安廠生產，同時三星也面臨長江存儲等中國後進廠商崛起的壓力，先前韓媒傳出三星計畫在中國西安廠生產 286 層堆疊 NAND Flash，以與開始量產 260 層堆疊 NAND Flash 的長江存儲做抗衡。
拜登政府下，同意三星可在中國生產 200 層以上 NAND Flash，但在中國廠商步步進逼，以及川普亟欲促進外企投資美國本土下，三星、SK 海力士能否在中國生產更高階層或更先進製程晶片，或者迫於提高在美生產比重，料將有更大的經營壓力。
整體而言，可以看出川普頻繁推出各項關稅政策的真正目的並不僅在於徵稅，而是藉此手段減少對特定國家的重大貿易逆差，並鼓勵更多國外或本土製造商回流美國，以提升美國相關產業的競爭力與就業機會。
然而，一旦美國實施高昂的關稅政策，中國、加拿大和墨西哥等國家可能也會採取報復性關稅，外加供應鏈的轉移帶來的生產成本提高，最終不僅對被課徵的產業和國家造成衝擊之外，也有可能使美國自身面臨經濟與就業放緩，以及物價上升的風險。
除此之外，跨國企業為因應川普關稅談判以及供應鏈轉移壓力，也可能導致對未來投資以及產能配置持保守謹慎態度，並使全球的經貿以及產業佈局出現更明顯的重組風險。