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根據 DataTrack 最新數據，截至 2026 年 1 月 31 日，英國央行基準利率（BoE Base Rate）連續兩個月維持在 3.75%，未有進一步變動。回顧過去一年，英國利率由 2024 年高點的 5.25% 一路下調，於 2025 年 11 月降至 3.75% 後進入觀察期。甫於 2 月初召開的貨幣政策會議（MPC）中，央行雖決議維持利率不變，但投票結果呈現罕見的 5:4 局面（5 票維持、4 票主張降至 3.5%），顯示決策層內部的鴿派勢力已顯著抬頭，對於重啟寬鬆的呼聲日益高漲。
細項數據顯示，支撐本次「鷹派暫停」的主因在於服務業通膨仍具黏性，且 2025 年 12 月的 CPI 數據錄得 3.4%，仍高於央行目標。然而，前瞻指標已現疲態：英國失業率近期攀升至 5.1% 並預估將在 Q2 觸及 5.3% 的高點，反映勞動市場正在降溫。與此同時，受惠於能源價格下跌及政府預算案的滯後效應，央行最新預測顯示通膨將在 2026 年第 2 季（春季）快速回落至 2% 的目標區間，為後續降息提供了數據支撐。
針對此一決策，市場機構解讀趨於一致。高盛（Goldman Sachs）與德意志銀行（Deutsche Bank）分析指出，雖然央行總裁貝利（Andrew Bailey）投下關鍵的反對票以維持利率不變，但他同時釋出「通膨降溫是好消息」的訊號，暗示政策轉向僅是時間問題。MUFG 研究團隊則認為，如此接近的投票比數（5:4）通常是政策轉折的領先指標，意味著央行對於通膨持續性的擔憂已大幅減輕，轉而開始關注經濟增長放緩的風險。
展望未來，短期（1-2 個月）內市場焦點將鎖定 3 月與 5 月的會議，由於 4 位委員已表態支持降息，只要再一次疲弱的通膨或就業數據，極可能促成 25 個基點的降息，將利率推低至 3.5%。中期（3-6 個月）而言，隨著通膨在 Q2 穩定回落至 2%，機構普遍預期 2026 年底前利率將逐步下調至 3.25% 的終點利率（Terminal Rate）。不過，若薪資增長放緩速度不如預期，央行仍可能採取「走走停停」的降息路徑以避免通膨死灰復燃。
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