美國聯準會（Fed）基準利率目前維持在 3.50 % 至 3.75 % 區間，較去年同期 4.33 % 年減約 15.9 個基點，處於近年低檔。通膨率於 2025 年 12 月年增 2.7 %，創 7 月以來新低，亦低於市場預期的 3.1 %。勞動市場方面，ADP 私部門就業於 12 月僅新增 4.1 萬人，雖較上月修正後的減少 2.9 萬人轉為正成長，但仍遠低於市場預期的 5 萬人；失業率維持在 4.6 %，續創四年高點。
通膨趨緩主要反映核心通膨約 2.3 %，顯示聯準會貨幣政策已有效抑制物價壓力，儘管能源價格仍年增 4.2 %。勞動市場疲弱則源於 2025 年下半年企業招聘明顯放緩、裁員情況增加，ADP 數據顯示，企業計畫聘僱人數年減 34 %，創 2010 年以來新低。聯準會理事米蘭指出，貨幣政策過度緊縮已壓抑經濟成長，因此主張 2026 年大幅降息 150 個基點，以支撐就業表現。
短期來看，聯準會於 1 月 27 – 28 日會議降息機率僅 11.6 %，官員中位數預測為 1 碼降息，但市場投資人預期至少 2 碼。中期而言，若勞動數據持續疲弱且通膨穩定於 2 % 附近，預估 2026 年全年降息幅度可達 100 至 150 個基點，基準利率可能下探至約 3.4 %。整體市場展望偏向樂觀，但仍需留意政府關閉對數據準確性的干擾，以及川普政府政策變數帶來的不確定性。