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美國 Q2 (2026年6月) ISM 製造業 PMI 降至 53.3，較前值 54.0 小幅回落，也微幅不及市場共識的 53.8。儘管動能略減，該指數仍寫下連六紅的佳績。整體數據穩站 50 榮枯線之上，凸顯美國製造業擴張循環依舊穩健。
細項數據中，新訂單指數由 56.8 降至 56.0，生產指數亦從 54.3 回落至 52.2，雙雙展現溫和擴張態勢。亮點在於價格指數（Prices Paid）從 82.1 大幅摔落至 73.0，顯示原物料成本壓力正顯著降溫。同時，就業指數從 48.6 攀升至 49.7，雖連續 33 個月處於萎縮，但已逼近榮枯線，裁員壓力明顯減輕。
針對此次數據表現，投行 First Trust 分析指出，美國製造業受惠於供應鏈回流、AI 基礎設施建置以及資本支出稅賦優惠，底氣依然充足。另一方面，機構認為原先因中東與伊朗衝突推升的能源價格開始回落，帶動了價格指數大幅下滑。這不僅讓廠商成本壓力獲得喘息，也為後續利潤擴張提供空間。
展望未來，短期（1-2 個月）內受惠於新訂單穩健與通膨預期降溫，美國製造業可望延續強韌的復甦格局。然而，就中期（3-6 個月）情境而言，高利率環境仍持續考驗企業的融資成本。市場需密切關注後續全球關稅政策與貿易摩擦，若地緣政治風險再度升溫，將是干擾下半年製造業成長的最大變數。
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