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美國Q3 ISM製造業PMI降至54.6低於預期，新訂單放緩與成本壓力浮現

核心總覽： 2026年Q3最新公佈的美國ISM製造業PMI降至54.6，較前月創下近四年高點的55.6回落，並低於市場共識預期的55.2。儘管該數據連續八個月站穩50榮枯線之上，顯示整體製造業與宏觀經濟仍處於擴張軌道，但擴張步調已出現明顯放緩的跡象。 關鍵細項： 進一步拆解細項，需求端與就業呈現同步降溫。新訂單指數從上月的56.7大幅下滑至53.7，積壓訂單指數也大跌3.2個百分點至51.8。同

中國 8 月官方製造業 PMI 回升至 49.8 優於預期，惟仍連兩月陷收縮

2026 年 8 月（Q3），中國官方製造業 PMI 錄得 49.8，較前一次觀察值 49.2 明顯回升，並擊敗市場共識預期的 49.6 至 49.7。儘管數據出現邊際改善，但該指數仍連續第二個月低於 50 的榮枯線，顯示製造業活動雖有止跌跡象，整體依然處於收縮區間。這反映出中國經濟在面臨內外需挑戰下，呈現溫和但尚未完全穩固的復甦態勢。 從關鍵細項數據來看，供需兩端均出現好轉，生產指數回升至 50

美國2026年第三季PPI年增率降至4.7%，通膨降溫強化聯準會9月暫停升息共識

核心總覽： 美國2026年第三季（7月）生產者物價指數（PPI）展現顯著降溫，年增率自前一季（6月）的5.5%大幅回落至4.7%，跌破分析師共識預估的4.9%。就月增率而言，7月PPI報0.0%持平，亦不及市場預期的上漲0.2%。這份數據與稍早公布的溫和CPI相互輝映，確認美國上游物價壓力正快速消退。 關鍵細項： 拆解7月數據，商品與服務表現呈現兩極。最終需求商品價格月減0.7%，其中能源價格大

日本7月PPI創歷史新高達135.8，進口通膨壓力推升日銀9月升息預期

2026年7月（Q3 2026），日本企業物價指數（PPI）升至135.8，較前一個月（Q2 2026）的135.4持續攀升，指數創下歷史新高。雖然7月PPI年增率為7.2%，略低於市場共識預期的7.4%以及6月的7.3%，但仍連續兩個月維持在7%以上的相對高位。月增率亦僅0.1%，不及預期的0.6%，顯示躉售端的通膨步伐雖有微幅放緩，但整體成本壓力依舊沉重。 從細項表現觀察，原物料與能源價格仍是

中國 Q3 PPI 年增回落至 3.5% 不及預期，油價走跌與內需疲軟牽制漲勢

根據 DataTrack 最新公布的數據，中國 2026 年第三季（Q3 2026）生產者物價指數（PPI）年增率報 3.5%，較前值（Q2 2026）的 4.1% 顯著降溫。這項數據也低於路透社（Reuters）調查分析師所預期的 3.8%。數據表明，中國工業通膨在歷經近半年的強勁反彈後，擴張步伐已受限。 從細項表現來看，中國國內產業的結構性分化依然嚴峻。支撐 PPI 維持正增長的動能主要來自上

美國2026年7月ISM製造業PMI攀升至55.6，就業指數重返擴張區間

美國7月ISM製造業PMI開出55.6的強勁紅盤（歸屬2026年Q3資料），較前值53.3顯著躍升，不僅大幅優於市場共識的54.0，更創下2022年5月以來的最高紀錄。該數據標誌著美國製造業已連續第七個月處於擴張區間，顯示整體製造業復甦動能正在加速，打破了市場對經濟放緩的疑慮。 拆解五大關鍵次指標，生產與就業表現最為亮眼。生產指數狂飆至58.5（前值52.2），創2021年11月以來新高；新訂單指