Datatrack - Blog

2025-08-21

美國8月30年期固定抵押貸款利率動態分析

根據最新數據， 8月美國30年期固定抵押貸款利率約在6.58%至6.69%之間波動。與上個月相比，利率有所下降，從7月末約6.74%下滑至8月中旬的6.58%。整體而言，利率維持在近年來相對高位，但仍低於過去幾十年來的長期平均值7.71%。今年以來利率呈現波動下降的趨勢，未見大幅回升，顯示市場穩定性有所加強。細項數據表現如下： 8月中旬30年期固定貸款利率約在6.58%，較7月末6.74%下跌約0.16個百分點。過去一年利率由約6.47%上升至6.58%，年增約0.11個百分點。本月總體貸款申請量有微幅下降，但購屋申請仍比去年同期活躍許多。其他期限貸款利率，如15年期固定貸款約在5.7%左右，較30年期低，具備不同需求的市場分布。市場專家預測，2025年剩餘期間利率將維持在6.5%至7%區間，2026年及2027年利率可能逐步下降至6.3%和6.0%。綜合來看，美國30年期固定抵押貸款利率自年初以來在6.5%至7%間波動，整體趨勢略微向下，反映市場對通膨緩和及經濟放緩的反應。未來隨著美聯儲可能的利率調整，以及經濟數據變化，貸款利率仍有不確定性。對於準備購屋者而言，目前利率處於相對穩定但仍偏高的水準，貸款負擔較前幾年明顯增重。市場仍需留意經濟指標及政策動向，預期明年利率有望逐步回降，有助於房市回穩及購屋需求回升。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang

2025-08-18

美國7月零售銷售溫和成長，年增率逐步趨緩

根據美國人口普查局數據， 2025 年 7 月美國零售銷售較 6 月月增 0.5% ，總銷售額達 7,263 億美元。雖然較 6 月 0.9% 的成長放緩，且未達市場預期 0.6% ，但仍維持穩健增長。與去年同期相比，年增率約 3.92% ，顯示消費動能雖有所減緩，但依然保持正向成長趨勢。細項數據顯示多元表現：核心零售銷售（不含汽車與汽油）月增 0.3% ，低於 6 月 0.8% 的增幅。非商店零售商銷售年增達 8.0% ，呈現強勁成長。餐飲服務銷售年增 5.6% ，持續展現韌性。電子產品與建築材料類別銷售出現下滑，受到部分需求影響。汽車、零件與家具銷售有明顯成長，抵銷其他類別下滑壓力。整體來看， 2025 年 7 月美國零售銷售表現穩健但成長放緩，反映消費者需求趨於保守。密西根大學 8 月消費者信心指數初值下降至 58.6 ，較 7 月 61.7 有所下滑，反映市場對未來經濟的不確定感增加。專家指出，未來消費動能可能會受到勞動市場及通膨預期升高的影響， 2025 年下半年零售銷售面臨挑戰，但餐飲與非商店零售仍可望保持成長。整體而言，零售業仍是推動美國經濟的重要引擎，需持續關注宏觀經濟與政策變動影響。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang

2025-08-15

美國PPI 7月大漲0.9%，創2022年3月以來最大單月漲幅

根據美國勞工統計局 2025 年 8 月 14 日公布的數據，美國 7 月 PPI 全項目月增 0.9%，明顯高於市場預期（0.2%），並刷新自 2022 年 3 月以來最高單月增幅。年增率達 3.3%，為 2025 年 2 月以來新高，也明顯高於 6 月的 2.4%。細項數據表現（MoM）：服務類價格：佔7月 PPI 漲幅逾 75%，增長 1.1%，其中貿易服務大漲 2.0%，機械設備批發價上升 3.8%、投組管理費增 5.4%、航空客運服務費漲 1%。商品類價格：增長 0.7%，主要由蔬菜價格暴增 38.9%、肉類上漲 2.5%、柴油漲 11.8%、航空燃油漲 5.0%，但汽油價格則下跌 1.8%。核心 PPI（不含食品、能源及貿易）：增長 0.6%，創 2022 年 3 月以來最大增幅，年增 2.8%。中間需求：加工品漲 0.8%、未加工品漲 1.8%、服務漲 0.8%，顯示通膨壓力在供應鏈各階段持續擴散。分階段價格：第 3 及第 1 階段均上漲 1.1%、第 4 階段漲 0.8%、第 2 階段漲 0.5%。 7月 PPI 資料顯示，美國批發端通膨壓力超出預期，部分原因是服務類與原物料價格同步走高，與前幾個月商品價格較為溫和的狀況形成強烈對比。這有可能促使聯準會在接下來的利率政策上採取更為謹慎，或暫停原預期的降息步伐。市場反應方面，美股下跌、美元走強，公債殖利率上升，部分原物料例如蔬菜和燃油受惠明顯。值得留意的是，若年增率持續高於 2% 的通膨目標，消費端價格壓力可能會加速轉嫁。整體而言，7 月 PPI 的強勁表現將牽動接下來美國經濟與市場預期的轉變。閱讀更多數據解讀

作者 ariachiang

2025-08-13

美國7月CPI分析：核心價格回升牽動市場關注

根據美國勞工統計局最新數據，2025 年 7 月美國消費者物價指數（CPI）月增 0.2%，較 6 月的 0.3% 小幅放緩，整體年增率維持在 2.7%，與 6 月相同。核心 CPI（剔除波動較大的食物和能源價格）月增 0.3%，創下五個月來最高月增幅，年增率升至 3.1%，略高於市場預期的 3.0%。整體數據顯示通膨壓力仍存，但增速趨緩，維持近年來相對穩定水準。 7 月 CPI 各項目表現如下：住房相關費用月增 0.2%，為推升整體物價的主要因素，年增率為 3.7%。食物價格指數整體持平，其中外食價格月增 0.3%，但家庭食材價格微降 0.1%；食物整體年增率約 2.9%。能源價格月減 1.1%，其中汽油價格月減 2.2%，能源年減 1.6%，顯示能源成本仍對通膨形成一定抵銷壓力。核心物價方面，醫療保健、機票、休閒娛樂、家居用品與二手車均出現明顯上漲，反映消費需求及市場狀況變化。航空票價月增 4.0%，二手車價格月增 4.8%，成為近期核心通膨升高的重要推手。整體來看，美國 7 月 CPI 呈現溫和上升趨勢，核心通膨回升反映基礎消費需求增強及部分商品受關稅影響價格上揚。近期市場焦點集中於聯準會貨幣政策走向。雖然通膨數據顯示壓力持續，但因通膨趨緩及金融市場變化，9 月降息可能性逐漸增加，市場保持觀望態度。同時，消費者對未來一年通膨預期小幅上升至 3.1%。在此基礎上，持續的通膨壓力可能使利率維持相對高位，對經濟增長及消費者信心產生影響。未來通膨走勢仍需密切關注能源價格波動及供應鏈狀況。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang

2025-08-08

中國2025年上半年貿易順差突破歷史新高，面對美國關稅逆風展現韌性

2025 年上半年中國貨物貿易順差達到 5,860 億美元，創下歷史新高，較去年同期明顯提升 34%。去年順差規模接近 1 兆美元大關，專家樂觀預期全年順差可望達到 1.2 兆美元，延續去年已突破世界紀錄的強勢表現。此數據顯示中國即使面臨美國持續的關稅壓力，仍保持出口動能強勁，維持龐大貿易盈餘。中美貿易總額為 2,893 億美元，較去年同期下降 10%，其中對美出口仍為重要支柱，但 6 月份對美貿易順差降至約 95 億美元，為 2004 年 2 月以來新低。越南及台灣在對美貿易順差方面於 6 月超越中國，分別達 147 億美元及 126 億美元，顯示部分製造業出口有產業鏈移轉趨勢。受美國關稅政策影響，中國對美出口減少，部分產品透過區域轉運以避開高關稅，亞洲其他國家對美出口增加，填補出口缺口。根據 2025 年 7 月最新公布數據，中國 7 月份出口較去年同期年增 7.2%，其中對美直接出口則下滑 21.6%，反映整體出口動能由除美市場拉動，多元化策略初見成效。 2025 年上半年全球貿易額突破 20 萬億元人民幣，顯示整體外貿活絡。出口產品結構持續調整，高附加價值產品及半導體零組件等科技類出口占比提升，傳統低價值加工品比重略有下降。綜合來看，2025 年上半年中國貨物貿易順差持續創新高，彰顯即使在美國高關稅背景下仍具出口韌性。出口市場多元化與區域供應鏈調整成關鍵應對策略，高階製造及科技產品出口比重提升，有助提升貿易質量。未來中國將持續推動貿易結構優化與市場多元化，降低對美依賴。市場仍需關注美中關稅政策走向及全球經濟變動對貿易表現的影響，以及中國出口產品結構調整對長期競爭力的深化效果。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang

2025-08-06

美國6月貿易逆差創下近兩年新低，關稅政策顯成效

美國 2025 年 6 月貿易逆差大幅縮小 16% 至 602 億美元，創下自 2023 年 9 月以來的新低。這一降幅不僅超出市場預期，也連續第 5 個月出現減少趨勢，反映出高關稅環境下進口明顯降溫。對中國的貿易逆差更是下降至 95 億美元，為 2004 年 2 月以來最低紀錄。6 月逆差數據較上月（5 月的 717 億美元）進一步收斂。細項數據表現: 進口總額較上月減少 3.7%，降至 3,375 億美元；出口則小幅下滑 0.5%，為 2,773 億美元。主要導致當月逆差收窄的項目包括：消費品進口大減 84 億美元，年減幅達 12.4%，為連續多月明顯下滑。工業用品及原物料進口年減 5.5%，降至 480 億美元。資本財進口則持平，僅微幅月增 0.6% 至 910 億美元。資本財出口月增 4.7% 至 600 億美元，食品、飼料及飲料出口月增 4% 至 140 億美元。美國對中國逆差明顯下滑，僅剩 95 億美元，相較去年大幅減少。本次貿易逆差縮小反映出川普政府加徵關稅對進口需求的遏制效應，而高關稅政策也使進口商積極調整庫存，進而減少對外購買。第二季美國 GDP 年增率達 3.0%，進口縮水成為表面成長主因，但專家提醒內需成長仍顯疲弱。展望下半年，全球貿易增速趨緩和美國持續調整貿易政策將維持經濟高度不確定性，未來貿易逆差收窄趨勢恐受挑戰，對美國經濟貢獻有限，外部貿易與就業壓力亦同步升高。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang

2025-08-05

美國2025 Q2 GDP年增3.0%，扭轉首季萎縮，貿易因素影響數據真實性

2025 年第二季美國實質 GDP 年增率達 3.0%，較第一季萎縮 0.5% 出現明顯反彈，創下近年來季度內最大增幅，超出市場普遍預期的 2.4%。此強勁表現扭轉了第一季因消費和出口疲弱導致的經濟萎縮，顯示經濟短期內呈現復甦趨勢。具體細項數據表現如下：貿易因素為主導 GDP 增長的驅動力，第二季進口明顯下降，使 GDP 計算中進口扣除項減小，拉高 GDP 數值；內需方面，包括消費者支出和企業投資仍顯疲軟，未達顯著擴張；企業提前為應對美國川普政府加徵的關稅措施調整貿易策略，商品貿易流量變動顯著，造成 GDP 數據的「扭曲」現象；經濟學家建議應更關注「民間國內最終銷售」指標，以瞭解美國內需實況。綜合來看，儘管第二季 GDP 季增率回升至 3.0%，反映出經濟短期內的改善，但其中部分成長是因貿易策略調整造成的數據扭曲，內需疲弱是美國經濟面臨的主要挑戰。就整年度來看，2025 年美國經濟成長預期仍較為保守，根據經濟預測機構 EIU 及 S&P Global，在 2025 年上半年貿易緊張情況影響下，美國全年 GDP 成長率約在 0.9% 至 1.4% 之間。此外，貿易政策和關稅對企業投資與供應鏈有長期影響，可能持續影響未來經濟成長動能。企業應持續關注美中貿易政策變動，並調整供應鏈策略以因應。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang

2025-08-01

美國6月職缺數大幅下滑，勞動市場動能趨緩分析

2025 年 6 月底，美國 JOLTS 職缺數降至 7,437,000 個，較 2025 年 5 月減少 275,000 個，低於市場原預期的 7,550,000 個，也是近三個月來首次下滑。本次月降幅反映出勞動市場動能放緩，相關職缺數量較去年同期僅小幅上升約 0.3%，但與 2022 年 3 月創下的歷史高點（12,134,000 個）相比，現今水準已顯著回落。細項數據整理：住宿及餐飲服務業：職缺減少 308,000 個，為本月降幅最顯著產業。醫療照護及社會協助：職缺下滑 244,000 個。金融及保險業：職缺減少 142,000 個。零售業：職缺小幅增加 190,000 個。各區域表現：東北地區（-106,000）、南部（-130,000）、中西部（-149,000）均見明顯下滑。招募與流動：6 月招募人數 5,204,000，創下 7 個月新低，離職（quits）和裁員（layoffs）變動幅度不大。整體而言，6 月 JOLTS 職缺數連續兩月成長後出現回落，顯示美國勞動市場降溫趨勢增強。住宿、餐飲、醫療、金融等領域職缺下修，反映企業對未來經濟不確定性提高的人力規劃謹慎。由於市場對聯準會（Fed）維持高利率預期濃厚、企業對經濟前景信心有限，下半年職缺數有望持續溫和收斂。根據市場預期，2025 年第 3 季可能進一步降至 7,200,000 個。勞動市場降溫有助於壓低薪資漲幅與通膨，但過度疲弱也可能拖慢經濟復甦進程。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang

2025-07-31

美國7月ADP就業增幅創4個月新高，薪資年增率連4月持穩

2025 年 7 月，美國 ADP 公布的民間企業就業報告顯示，新增就業人數達 104,000 人，高於市場預期的 75,000 人，是自 3 月以來的單月新高，並且大幅反彈，扭轉了 6 月向下修正後減少 23,000 人的情況。薪資年增率（job-stayers）為 4.4 %，換職者薪資年增 7.0 %，這兩項數據已連續 4 個月維持穩定。細項數據：服務業 7 月新增 74,000 人，休閒與酒店業（+46,000）、金融活動（+28,000）及貿易 / 運輸 / 公用事業（+18,000）領域表現最為亮眼。教育與醫療服務領域則為拖累，單月減少 38,000 人，這已是連續第四個月下滑。商品生產業則新增 31,000 人，其中營建（+15,000）、天然資源及採礦（+9,000）和製造業（+7,000）均有增長。按規模觀察，大型企業（500 人以上）增加 46,000 人，中型企業（50–249 人）增加 55,000 人，小型企業（1–19 人）增加 22,000 人，但 20–49 人規模的企業則減少 10,000 人。整體來看，7 月就業數據反彈顯示美國勞動市場恢復動能，但與 2024 年同期相比，招聘速度尚明顯偏慢。ADP 首席經濟學家指出，就業與薪資表現整體反映美國經濟保持健康。值得注意的是，市場仍關注政策及貿易環境帶來的不確定性，預期未來美國勞動市場將持續面臨挑戰。金融市場普遍預期美國 7 月官方非農就業新增將在 100,000 至 110,000 人，失業率可能升至 4.2 %，進一步數據將影響聯準會（Fed）下一步利率政策方向。 Read More at Datatrack

作者 ariachiang