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日本第一季出口年增4.2%優於預期，AI晶片需求力抗車市逆風與春節效應

作者 AI Insights

2026-03-18

本文趨勢分析，來自該指標更新所呈現的走勢， 查看原始指標→

日本最新公布的 2026 年第一季（2月）出口總額年增率達 4.2%，雖相較前一次（1月）飆升 16.8% 的高位出現顯著回落，但仍優於市場原先預估的 1.6%。這不僅是日本出口連續第六個月維持正成長，也顯示在全球景氣充滿變數的環境下，外需動能依然具備一定韌性。前月的兩位數暴增主要受惠於農曆春節提前拉貨效應，因此本次數據的放緩完全符合市場預期。

從關鍵細項與區域表現來看，呈現明顯的「K型」分化。受惠於全球 AI 基礎設施建置需求，半導體與相關電子零組件出口火熱，支撐對香港、台灣及歐盟的貨物出貨穩健擴張。反觀兩大主要市場，對中國出口因春節長假因素轉為衰退 10.9%；對美國出口則年減 8.0%，跌幅較前月擴大，主因為汽車與汽車零組件在美國新關稅政策壓力下表現疲軟。

針對此次數據變動，市場歸因於「春節效應與 AI 熱潮」的拉扯。農林中金綜合研究所首席經濟學家 Takeshi Minami 指出，1 月的強勁數據包含春節前的提前出貨，因此本次的修正屬於正常回調。此外，分析機構認為 AI 晶片與資料中心設備的強勁外銷，成功填補了傳統車業因美國貿易保護主義抬頭所流失的缺口，而日圓維持在相對低位，亦為出口商提供了價格競爭力的保護傘。

展望未來，短期 1 至 2 個月內，日本出口將持續受制於美國關稅發酵以及中國消費復甦的步調，傳統製造業恐面臨進一步的去庫存壓力，但 AI 硬體供應鏈預計仍將作為出口主力支撐大盤。中期 3 至 6 個月來看，市場需密切關注中東地緣政治緊張與國際油價波動對全球終端需求的潛在排擠效應；若美國經濟出現更明顯的降溫，將對高度依賴外需的日本經濟構成不可忽視的下行風險。

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