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核心總覽：貿易收支大驚喜，順差突破兆圓大關
日本財務省公布最新數據顯示，2025 年 12 月貿易收支（Trade Balance）錄得 1 兆 1,526 億日圓順差，不僅較 11 月的 1,057 億日圓呈現倍數級跳升，更與 2024 年同期的 2.76 兆日圓巨額赤字形成強烈對比。此一數據遠優於市場普遍預期的微幅順差，標誌著日本貿易結構在年末出現結構性轉折，單月順差規模創下近年同月新高。
關鍵細項：科技出口發威，能源負擔減輕
本月數據的亮麗表現主要由兩大支柱驅動。首先，半導體製造設備與電子零組件出口動能強勁，受惠於全球 AI 與資料中心建設需求持續擴張，相關高附加價值產品抵銷了部分傳統消費性電子的疲軟。其次，汽車出口在對美與對歐市場保持韌性，加上日圓匯率相對穩定，支撐了出口總值。進口方面，隨著多座核電廠（如柏崎刈羽核電廠部分機組）重啟運作，日本對昂貴液化天然氣（LNG）的依賴度降低，顯著壓低了冬季能源進口帳單，成為由逆轉順的關鍵推手。
深度歸因：結構性改善與週期性利多並存
市場分析指出，此次順差擴大並非僅是季節性因素。根據日本能源經濟研究所（IEEJ）與相關機構看法，核能重啟政策的落實正在逐步修復日本長期以來的結構性貿易赤字問題。同時，野村證券（Nomura）與 FocusEconomics 等機構分析師亦提及，儘管全球經濟存在不確定性，但日本企業在供應鏈重組後，對美、歐的出口競爭力有所回升，加上 2025 年底全球半導體庫存回補潮，共同促成了此次「超預期」的貿易表現。
展望與風險：短期關注春節效應，中期留意全球放緩
短期（1-2 個月）： 展望 2026 年初，由於 1、2 月適逢農曆春節假期，亞洲區域供應鏈活動通常放緩，可能導致 1 月出口數據出現季節性回落，貿易順差或將收窄。
中期（3-6 個月）： 隨著美國新政府貿易政策（如潛在關稅風險）逐漸明朗，以及全球製造業 PMI 是否能持續擴張，將是日本出口能否維持「兆圓順差」常態的關鍵。若全球需求放緩，出口動能可能轉弱，但在能源進口成本受控下，貿易收支惡化至去年水準的機率較低。
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