本文趨勢分析，來自該指標更新所呈現的走勢，
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最新數據顯示，台灣2026年Q1（3月）製造業PMI由前次觀察的58.5回落至55.4。儘管指數較前月下滑3.1個百分點、終結了連續五個月的上升趨勢，但依然穩健維持在50的榮枯線之上，顯示台灣製造業景氣已連續第六個月呈現擴張狀態。優於預期的半導體需求抵銷了部分總經環境的不確定性。
關鍵細項：
在細項指標中，受中東地緣政治與海運受阻影響，全體製造業供應商交貨時間指數大幅攀升至66.3，原物料價格指數更翻揚至86.0，創下近四年來最快上升速度。此外，上游供應鏈因缺料開始實施配額供應與延後出貨，導致生產指數重挫11.5個百分點至48.3，中斷了先前的連五個月擴張而轉呈緊縮。
深度歸因：
中華經濟研究院（CIER）指出，本次數據波動主要源於「供給面」干擾。美伊衝突不僅使油價劇烈波動，其衝擊更快速向基礎化學品傳導，造成塑料等報價飆漲，甚至出現「有價無市」的斷鏈危機。不過，分析師強調，權重較高的電子與半導體供應鏈憑藉長約保護及高毛利結構，並未面臨斷鏈風險，這也導致科技業與傳統產業（如化學、交通工具）承受的衝擊程度出現兩極分化。
展望與風險：
短期（1-2 個月）內，地緣政治風險與航運遞延將持續干擾傳統產業的生產排程，原物料成本飆升可能侵蝕部分業者的獲利空間，引發短期陣痛。然而，中期（3-6 個月）而言，全體製造業未來六個月展望指數仍企穩於61.0的擴張區間，顯示市場對下半年的AI相關需求深具信心；若中東戰事能在未來幾個月內降溫，供應鏈缺料危機有望解除，推動製造業重返更均衡的復甦軌道。
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