描述
美國10年期與2年期國債收益率差（Treasury Yield - 10-Year Minus 2-Year）由美國財政部（U.S. Department of the Treasury）發布，是衡量短期和長期利率之間利差的重要指標，並且與景氣循環有密切關聯。
當經濟處於擴張期時，政府通常會實施寬鬆的貨幣政策以支持經濟增長。寬鬆的貨幣政策會使短期利率保持在較低水平。同時，由於長期國債持有期間更長，投資者面臨的風險（如利率風險和信用風險）更大，因此要求更高的回報率，導致長期利率相對較高。因此，在經濟擴張期，我們通常會看到正殖利率曲線，即10年期國債收益率高於2年期國債收益率，這反映出市場對經濟增長的信心與預期。
然而，當經濟過熱時，政府可能會採取緊縮的貨幣政策來抑制通膨，這通常會推高短期利率。同時，投資者可能預期經濟即將放緩甚至衰退，因此更傾向於購買長期國債以進行避險。這種避險需求增加會推高長期國債的價格，從而壓低長期利率。因此，當短期利率高於長期利率時，就會出現負殖利率曲線（殖利率曲線倒掛），這同時反映出市場對經濟衰退的擔憂與預期。