美國: 公債殖利率 - 10年期減2年期

總體經濟

描述

美國10年期與2年期國債收益率差(Treasury Yield - 10-Year Minus 2-Year)由美國財政部(U.S. Department of the Treasury)發布,是衡量短期和長期利率之間利差的重要指標,並且與景氣循環有密切關聯。

當經濟處於擴張期時,政府通常會實施寬鬆的貨幣政策以支持經濟增長。寬鬆的貨幣政策會使短期利率保持在較低水平。同時,由於長期國債持有期間更長,投資者面臨的風險(如利率風險和信用風險)更大,因此要求更高的回報率,導致長期利率相對較高。因此,在經濟擴張期,我們通常會看到正殖利率曲線,即10年期國債收益率高於2年期國債收益率,這反映出市場對經濟增長的信心與預期。

然而,當經濟過熱時,政府可能會採取緊縮的貨幣政策來抑制通膨,這通常會推高短期利率。同時,投資者可能預期經濟即將放緩甚至衰退,因此更傾向於購買長期國債以進行避險。這種避險需求增加會推高長期國債的價格,從而壓低長期利率。因此,當短期利率高於長期利率時,就會出現負殖利率曲線(殖利率曲線倒掛),這同時反映出市場對經濟衰退的擔憂與預期。

來源
Federal Reserve Bank Of St. Louis (Choice)
頻率
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美國10年期與2年期國債收益率差(Treasury Yield - 10-Year Minus 2-Year)由美國財政部(U.S. Department of the Treasury)發布,是衡量短期和長期利率之間利差的重要指標,並且與景氣循環有密切關聯。

當經濟處於擴張期時,政府通常會實施寬鬆的貨幣政策以支持經濟增長。寬鬆的貨幣政策會使短期利率保持在較低水平。同時,由於長期國債持有期間更長,投資者面臨的風險(如利率風險和信用風險)更大,因此要求更高的回報率,導致長期利率相對較高。因此,在經濟擴張期,我們通常會看到正殖利率曲線,即10年期國債收益率高於2年期國債收益率,這反映出市場對經濟增長的信心與預期。

然而,當經濟過熱時,政府可能會採取緊縮的貨幣政策來抑制通膨,這通常會推高短期利率。同時,投資者可能預期經濟即將放緩甚至衰退,因此更傾向於購買長期國債以進行避險。這種避險需求增加會推高長期國債的價格,從而壓低長期利率。因此,當短期利率高於長期利率時,就會出現負殖利率曲線(殖利率曲線倒掛),這同時反映出市場對經濟衰退的擔憂與預期。

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